《科创板日报》3月13日讯（记者徐赐豪）好意思团本日（13日）召开年度料理层交流会，CEO王兴与核亲信地生意CEO王莆等永诀就国际化、AI发展等中枢议题开释枢纽信号。

　　这场被商场视为“好意思团策略定调会”的交流，恰逢其港股股价执续承压、功绩预警余波未平之际——2026年2月，好意思团已发布2025年度功绩预告，展望全年录得吃亏约233亿元至243亿元，相较于2024年度358.08亿元的净利润，收尾从盈转亏的大幅下滑，创近五年来吃亏新低。

　　收场3月13日收盘，好意思团报75.95港元，较前一交游日下落0.98%，近三个月累计跌幅达25.83%，总市值缩水至4689.15亿港元。

　　*刚毅国际化，聚焦即时零卖

　　“刚毅国际化，聚焦国际化”，王兴在交流会上用十个字详细了好意思团国外业务的策略标的。

　　不同于此前多元化出海的试探，这次交流会明确了“聚焦即时零卖”。王兴在本次交流会上示意，好意思团的国际化并非统共业务同步鞭策，而是链接资源深耕中枢赛谈。这一行变背后，是国外商场的双重挑战与感性默契的总结。

　　好意思团的国外征途始于2023年5月，其以中国香港为开端，推出全新外卖品牌Keeta，发达吹响外卖国际化的军号。彼时，香港外卖商场已被Foodpanda、Deliveroo两大巨头摆布，Keeta高额补贴和腹地化策略仅用五个月便收尾全港掩盖，为后续国外彭胀积贮教学。

　　2024年，Keeta加快出海设施，9月落地沙特阿拉伯，切入中东商场。2025年5月，好意思团晓谕磋议5年内在巴西插足10亿好意思元撑执该样式标发展，并在同庚10月登陆巴西商场。

　　收场当今，Keeta已完成中东海湾地区主要国度掩盖，结合中国香港地区，变成了“中东+拉好意思+中国香港”的国外布局雏形。

　　但是，快速彭胀的背后，好意思团国际化正濒临两大窘境。一方面是中东方位的扰动，好意思团方面明确对媒体示意，将密切关心当地方位发展，优先保险骑手等各方安全，必要时将戒指或罢手特定区域就业，这也意味着其在中东的彭胀节律被动放缓。

　　另一方面，巴西商场的彭胀受阻。据巴西当地媒体报谈，Keeta原磋议于2026年3月初在里约热内卢上线，却因当地商场壁垒过高被动无穷期推迟。中枢原因是里约跳跃50%的连锁餐厅已被竞争敌手通过独家勾通公约锁定，远超Keeta此前8%至10%的预期，无奈之下，Keeta只可暂缓里约上线磋议，将资源链接于巴西现存商场。

　　值得关心的是，在主推外卖业务的同期，好意思团即时零卖与无东谈主机业务已在国外悄然破局。2025年5月，好意思团自营零卖品牌小象超市以Keemart为国外身份，在沙特利雅得发达营业；其无东谈主机业务也已登陆迪拜和中国香港。

　　针对巴西商场的窘境，王兴在交流会上明确表态，巴西商场长期来看具有巨大价值，值得执续深耕，但插足不应全面铺开，需聘请顺应区域，忘掉国内原有得手教学，打磨训练运营模子后再渐渐扩展。这也传递出好意思团国外布局的中枢念念路：刚毅国际化决心，但拒绝盲目彭胀。

　　关于这一策略转向，资深零卖行业行家张伟荣经受《科创板日报》记者示意，王兴强调的“不盲目彭胀”，内容上是对国外烧钱模式的感性纠偏。往时，中国互联网企业出海常堕入“范畴优先”的误区，滴滴99Food退出巴西、Uber Eats折戟当地的案例，早已施展单纯依靠补贴和范畴彭胀难以在国外商场安身。好意思团聘请“打磨模子后再扩展”，以至建议“忘掉原有得手教学”，恰是为了幸免陈词妄语。

　　而在海豚社首创东谈主李成东看来，好意思团这次总结感性，内容上与国内商场竞争态势密切关联。现时国表里卖大战愈演愈烈，好意思团需将更多资源插足国内商场以踏实根基，国外业务的优先级相对下降，不再具备大范畴烧钱彭胀的条目，感性深耕成为势必聘请。

　　构建物理天下AI底座

　　在上述好意思团料理层交流会会上，王兴也要点共享了对AI发展的意见：“AI带来的变化会比统共这个词互联网带来的变化要大得多。” 他觉得，挪动互联网和互联网莫得内容区别，可能像玫瑰和芍药，而AI和互联网比较，就像猴与花的区别，量级和影响力要大得多。

　　“‘老行家’的教学偶然收效，年青东谈主各式‘奇奇怪怪’的目标将会执续迸发，面对AI海潮，咱们独一能作念的就是积极拥抱它。” 王兴示意，AI Agent对他的冲击比ChatGPT冲击更大，阅历过从互联网到挪动互联网的变化，不错详情的是，AI带来的变化会比统共这个词互联网带来的变化大得多，它注定会创造巨大分娩力，也一定会对组织、对责任模式带来很大的变化。

　　针对大模子的局限性，王兴以“爱因斯坦订餐”为例：“就算爱因斯坦当文书，他也不知谈餐厅有莫得座位。这不是武艺问题，而是信息问题。”因此，物理天下的数字化将是好意思团AI至极焦躁的底座。

　　在同场总结会上，好意思团核亲信地生意CEO王莆中进一步先容了该公司的AI发展旅途。

　　“咱们有最全的信息，有物理天下的活动材干，有无东谈主机、无东谈主车和具身智能等”，王莆中示意，畴昔起先会在自有基础大模子上刚毅插足，作念出有本性的低推理资本模子，在材干上紧跟SOTA（业界顶尖），同期，在成就物理天下最全最准的数据基础上，打造物理天下的AI底座和活动材干。

　　“帮商家去了解和更变物理天下，是咱们至极明晰的策略。”王莆中继续说谈，好意思团将为永久筹办的商家提供最佳的线上筹办阵脚，帮每个商家都用上我方的AI助理。

　　其实好意思团在AI鸿沟的鞭策速率远超商场预期。

　　昨年9月，好意思团连发LongCat-Flash-Chat羼杂行家模子与LongCat-Flash-Thinking高效推理模子，10月底又推出LongCat-Video视频生成模子，短短两月便变成掩盖文本、图像、音频、视频的全模态模子眷属。其中，LongCat-Flash系列采选调动羼杂行家架构，在5600亿总参数目基础上，通过“零筹划行家”机制收尾高效推理，毫秒级反映处理了行业推理蔓延痛点。

　　此外，好意思团还推出了针对C端的智能体“小好意思”及AI浏览器Tabbit，进一步完善AI愚弄矩阵。

　　护城河还能守多久？

　　在腹地活命就业的强烈角逐中，好意思团并非趁火抢夺，但凭借深厚的中枢壁垒，仍紧紧占据行业当先地位。其最坚固的底牌，即是无可替代的践约材干——依托日均7300万至8500万单的高大配送集结，好意思团收尾了行业最低的单均践约资本，这套高效协同的践约集结，组成了好意思团难以被复制的竞争上风。

　　为进一步加固这条护城河，好意思团在本年2月，以约7.17亿好意思元的驱动对价，完成对叮咚买菜中国业务100%股权的收购，并同步鞭策小象超市彭胀，这一对重策略布局趣味真切。

　　生鲜既是即时零卖鸿沟最难摧毁的赛谈，亦然民生最刚需的板块，叮咚买菜在生鲜供应链、前置仓布局及用户基础上的积贮，巧合补皆了好意思团在生鲜鸿沟的短板；而小象超市的加快彭胀则成为焦躁发力点，自2025年底北京首店开业以来，其已接踵落子宁波、杭州，采选“线下大店体验+线上即时配送”的仓店一体模式，联动近1000家前置仓，收尾“1+N”架构的高效掩盖，与叮咚买菜变成协同，进一步放大践约集结与供应链资源的赋能效应，扩大即时零卖商场当先上风。

　　关于往时一年的商场环境，王莆中在本日的总结会坦言，核亲信地生意碰到了“前所未有的内卷式竞争冲击”。同期他指出，即时零卖业务之是以能以远低于竞争敌手的吃亏水平，遵守跳跃60%的GTV（交游总和）份额，中枢在于遵守用户体验和执续调动。

　　快念念慢想商议院院长田丰向《科创板日报》记者分析称，面对越来越强烈的业务挑战与“互联网流量零和博弈 ”的竞争压力，大模子对好意思团而言不仅是器具，更成为新的用户进口、业务要害有野心的焦躁保险，以及优化电商供应链的枢纽机会，而小象超市的彭胀则成为手艺落地的焦躁载体，其库存料理、配送蜿蜒均依托好意思团科研材干收尾高效运转。

　　在田丰看来，好意思团的业务内容是“超腹地化及时物流集结”，行业竞争已从往时比拼大数据蜿蜒骑手的“快”就业，转向如今比拼智能体优化供应链卡点、莳植协同材干涉产物调动力的新阶段。其整合叮咚买菜供应链资源、联动前置仓与线下大店，收尾了供应链与践约集结的深度交融。

　　田丰觉得，畴昔，好意思团只须执续深耕科研调动，依托小象超市等业务载体，将手艺上风蜿蜒为践约后果与就业质料的莳植开云体育，才能在愈发强烈的竞争中执续恬逸壁垒、收尾长期发展。