东吴证券股份有限公司周尔双近期对杰瑞股份进行议论并发布了议论文书《国内中石油招标捏续落地开yun体育网，国际中东装备出海正其时》，本文书对杰瑞股份给出买入评级，刻下股价为33.98元。

杰瑞股份(002353)

投资重点

老例油气开采后劲下落，页岩油气成为翌日增储上产主力

国内石油产量主要依赖于凯旋油田和大庆油田等少数大型油田，每桶石油的开采成本高达50-60好意思元，跟着连年来东部油田开采后劲下落，老例油气将难以怡悦国内日益增长的动力需求，十分规油气设备势在必行。2023年我国页岩油年产量冲突400万吨，蚁合多年实现高速增长，页岩油产量占石油产量由2018年的0.4%栽培至1.9%，增长1.5pct；2015-2023年我国页岩气产量由45亿立方米栽培至250亿立方米，CAGR达24%，产量占比由3.5%栽培至10.9%，页岩油气在我国动力结构中的地位日益突显。瞻望翌日，在我国深度保险动力安全的大配景下，咱们合计页岩油气将成为我国油气增储上产的首要复旧。

电驱压裂建立招标以中石油为主，杰瑞有望以时期上风保捏全胜记录从国内压裂建立公开招标来看，现在电驱压裂建立招标以中石油为主，2023年中石油招标中电驱压裂建立占总压裂建立招标量70%以上。凭证中国石油招标投标网12月6日公开信息走漏，杰瑞股份成为24年下半年中石油2批次3套电驱压裂建立中标候选东说念主第别称。要是杰瑞凯旋拿下该订单，将保捏在中石油电驱压裂建立采购订单中的全胜记录。具体来看，由于中国页岩油气资源天赋较差，因此对建立质地条目较高，时期不达标将权臣影响开采恶果。杰瑞股份算作国内固井和压裂时期龙头，在电驱压裂建立鸿沟具备权臣时期上风。2024年下半年中石油压裂建立集结采购时势中，杰瑞/四机所/三一/宝机所电驱压裂建立时期分分歧为96/86/72/78.2分，杰瑞建立时期进步上风较着。瞻望翌日，受益于国内阛阓十分规油气设备以及电动化趋势，杰瑞股份有望捏续受益。

中国装备借助EPC总包出海，杰瑞中东阛阓布局参加得益期

杰瑞自2023年圆满完成KOC27亿元时势后，凯旋打响中东地区品牌著名度，2024年迎来大型EPC条约得益期。（1）5月，杰瑞与伊拉克中部石油公司初步签署曼苏里亚气田设备条约；（2）9月，杰瑞与巴林国度石油公司签署7个自然气增压站工程总承包时势条约（总金额22亿元，中枢建立约11亿元）；（3）11月，杰瑞获阿联酋ADNOC井场数字化纠正EPC时势的授标函（预估金额66亿元）。中东高端油服阛阓的大型EPC时势捏续中标，彰显国际高端石油公司对杰瑞建立制造和时势总承包能力的高度信任。跟着装备&EPC出海订单不停已毕，公司长久品牌力有望加强，合座盈利能力、现款流有望捏续改善。

盈利预测与投资评级：咱们保管公司2024-2026年归母净利润预测为27/33/37亿元，刻下市值对应PE为13/11/9x，保管“买入”评级。

风险领导：油气成本开支不足预期，国际油价波动，国际关联摩擦。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，国泰君安徐乔威议论员团队对该股议论较为潜入，近三年预测准确度均值高达84.64%，其预测2024年度包摄净利润为盈利27亿，凭证现价换算的预测PE为12.87。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级13家，增捏评级4家；往日90天内机构规画均价为42.47。

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